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经济走向处于敏感期 货币政策或趋于宽松

2018-12-17来源:投资快报 网友评论(0)

  今周国内外均处于宏观经济政策的密集释放期,美国方面美联储将在12月19日的议息会议上宣布是否再次加息的决定。国内方面,中国人民银行行长易纲近期对货币政策进行了系统的阐释,亮点颇多;再结合重要的经济会议召开在即,宏观经济政策特别是货币政策的走向,成为影响本周A股市场走势的一个关键因素。

  美联储本周加息概率大 2019年的加息预期弱化

  美联储前副主席斯坦利·费希尔15日预计,由于更愿意展示对于经济发展的信心,美联储会在本周三(12月19日)如期宣布加息。

  当地时间12月14日,美国总统特朗普再次要求美联储停止加息,这已是他在一周内第二次表态。特朗普强调,美国经济正在复苏,当前利率水平已在较为正常的区间。他再次施压美联储,称不希望看到这次加息。

  分析认为,尽管市场多数仍预期美联储将在12月19日的议息会议中宣布年内第四次加息,但由于经济前景疲软,加之资本市场波动等原因,明年的加息预期已明显弱化。

  费希尔表示,“如果美联储下周不加息,就给市场传递了强烈信号,说明现在利率水平比预期水平更低,这可能给市场带来衰退的恐慌。因此如期加息是美联储目前为止能采取的最佳举措。”但他同时表示,美国经济正处在转折点上,不希望加息给经济带来压力。如果美联储本次加息,2019年可能会有两次或三次加息。

  易纲讲话刷屏货币政策后续或趋于宽松

  中国人民银行行长易纲近日题为“中国货币政策的框架”的演讲受到很高的关注。分析认为,在重要的经济工作会议之前,央行行长易纲就货币政策发表的三个观点值得特别关注:一是中国需要货币相对宽松政策。二是货币政策正从数量为基础转向以价格为基础。三是影子银行是必要的补充。上述信息特别重要,在美国货币紧缩预期相对缓和的背景下,国内未来一个时期的货币政策走向也逐渐趋于明朗。

  交通银行首席经济学家连平预计,明年的经济增速可能位于6.3%-6.5%的区间。其中房地产投资可能是在5%到8%区间,制造业投资可能会放慢,在基建领域今年增速下滑了十几个百分点,明年会好一点,在消费领域,当前减税、降费等政策推动促进有限,出口则存在不确定性。交通银行金融研究中心发布《2019年中国商业银行运行展望》报告指出,明年还可能有2-3次定向降准的可能。

  原瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光预计,未来仍会延续“积极财政政策和稳健货币政策”的提法。2019年,货币政策将保持“中性偏松”。全球经济出现回落态势,美联储态度也愈加鸽派,美元加息周期放缓;同时,降准、降息均在政策工具箱内。


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