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方星海26天三提“商业银行参与期货市场”

2017-06-23来源:证券日报 网友评论(0)

  在近日召开的“2017中国财富论坛”上,证监会副主席方星海指出,目前商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制,要继续积极与有关部门研究推动取消有关政策限制,在风险可控的前提下研究推进商业银行、保险公司等其他金融机构有序利用期货市场进行资产配置。

  “期货市场作为我国资本市场中的重要组成部分,在对冲风险敞口,实现价格回归,提升银行盈利能力,增强银行核心竞争力等方面,具有非常显著的积极作用。对于商业银行来说,参与期货市场交易主要有以下几方面意义。”苏宁金融研究院特约研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时分析认为,一是实现银行收益水平的提升。二是丰富与期货有关的理财产品。三是为商业银行本身业务提供风险对冲。

  在江瀚看来,期货市场的重要意义就是风险对冲,若商业银行加入期货市场,可以有效地利用期货市场风险对冲的作用来降低风险敞口。

  据记者了解,这已是方星海近一个月来第三次提出“推动商业银行参与期货市场”。除上述论坛外,方星海还在今年5月25日召开的上海衍生品市场论坛上表示,目前中国正积极研究商业银行参与国债期货市场,并积极研究金融期货引入境外投资者的方案;随后,他6月1日在人民日报发文,呼吁加快推进期货市场改革创新。文章指出,要进一步优化市场参与者结构,积极推动商业银行、境外机构投资者参与国内期货市场。目前正积极与有关部门研究推进商业银行参与国债期货,以满足商业银行风险管理的需要。

  若未来商业银行能参与到期货市场,江瀚认为这会为市场带来三方面影响:一是提升市场活跃度。对于中国现阶段的期货市场来说,由于市场的参与者不多,期货市场的不少产品交易并不活跃,尤其是大宗商品期货,商业银行的加入可以激发期货市场的活跃度,从而促进期货市场的发展;二是提升期货品种体系的建设,让期货市场向纵深方向发展;三是加速推进期货市场的国际化程度。商业银行尤其是大型商业银行的业务很多都已经走出国门,但是中国期货市场却还没能完全掌握国际定价权,但商业银行的加入可以加速期货市场的国际化发展进程,提升国际化程度。

  虽然商业银行参与期货市场所带来的积极意义众多,但其面临的阻碍仍然不小。

  苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙告诉《证券日报》记者,在一系列政策限制中,最主要的限制仍然是分业监管体制,即商业银行的监管主体是银监会、期货市场的监管主体则是证监会,一旦商业银行参与期货市场交易,那么,金融风险的监管主体也应该在法律上予以明确。另外,在市场限制方面,目前国内商业银行只能参与黄金、白银期货交易,还不能开展国内其他大宗商品的期货交易,但是银行的企业客户和高净值个人客户利用商品期货对冲风险和进行资产配置的需求十分强烈,因此,部分国内商业银行不得不选择到境外投资商品期货市场,但此举面临的风险较大。

  “总的来说,打破商业银行参与期货市场的障碍,根本在于重新构建相应地的金融监管体制,建立相对统一、相互协调的银行和期货市场的金融风险监管方式。”黄志龙称。

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